截至昨日收盤(pán)，兩市已披露年報(bào)公司家數(shù)為290家，其中69家公司前十大流通股股東中出現(xiàn)社?；鹕碛啊?jù)年報(bào)披露數(shù)據(jù)顯示，在上述69家公司中，共有55家公司2014年歸屬母公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比79.71%，遠(yuǎn)高于兩市整體水平，由此可見(jiàn)，選擇績(jī)優(yōu)股是社保基金擇股的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。

對(duì)此，分析人士表示，社?；鹚赜?國(guó)家隊(duì) 之稱，投資風(fēng)格一向以穩(wěn)健著稱。而選擇業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定的上市公司，一方面，公司的高成長(zhǎng)將為股價(jià)拓展上行空間；另一方面也有效地控制了公司股票的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保證投資收益。因此，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)通常作為專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者選股的首要標(biāo)準(zhǔn)，而社保基金自然也不例外。

具體來(lái)看，在55家2014年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的公司中，共有11家公司報(bào)告期內(nèi)歸屬母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)翻番，其中，東方財(cái)富2014年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)為16572.64萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)幅度達(dá)3213.59%。

除東方財(cái)富外，其余10只社保基金持有的業(yè)績(jī)翻番股分別為興發(fā)集團(tuán)（745.35%）、隆基股份（313.85%）、泰豪科技（299.32%）、鼎漢技術(shù)（206.83%）、恒順電氣（188.75%）、廣船國(guó)際（169.31%）、猛獅科技（165.62%）、華信國(guó)際（142.28%）、東旭光電（138.46%）、華儀電氣（103.38%）等。

值得一提的是，上述11只個(gè)股中，有7只為社?；鸨酒谛逻M(jìn)個(gè)股，分別為華信國(guó)際、廣船國(guó)際、東旭光電、興發(fā)集團(tuán)、恒順電氣、泰豪科技以及猛獅科技，持股市值分別為14730.9萬(wàn)元、9260.95萬(wàn)元、4908.78萬(wàn)元、4114.22萬(wàn)元、3077.08萬(wàn)元、3015.91萬(wàn)元、2343.24萬(wàn)元。

估值 兩原因致持倉(cāng)股估值偏高

通過(guò)對(duì)本期社?；鸪钟械?9只股票進(jìn)行梳理，可以發(fā)現(xiàn)本期社?；鸪钟袀€(gè)股估值普遍較高，截至昨日收盤(pán)，通過(guò)對(duì)比社保基金持倉(cāng)股自身估值以及其所屬行業(yè)整體估值可以看到，這69只個(gè)股中有43只個(gè)股動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）高于其所屬申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)整體市盈率（TTM），47只個(gè)股市凈率高于其所屬行業(yè)整體平均水平。

此外，本期社?；鸪謧}(cāng)股中動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）高于100倍的個(gè)股達(dá)到19只，其中，中冠A、啟源裝備、猛獅科技、棲霞建設(shè)、東方財(cái)富、廣船國(guó)際、精華制藥、七星電子、江特電機(jī)、衛(wèi)寧軟件等個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）更是超過(guò)200倍，與以前

側(cè)重于低估值的擇股標(biāo)準(zhǔn)似有不同。

對(duì)此，分析人士表示，從目前來(lái)看，本期社保基金持倉(cāng)股估值較高的原因主要有兩方面。一方面，目前已披露年報(bào)的上市公司僅290家且多數(shù)所屬新興產(chǎn)業(yè)，而新興產(chǎn)業(yè)的代表 創(chuàng)業(yè)板指當(dāng)前整體估值也已超80倍，相信隨著兩市藍(lán)籌股年報(bào)的相繼披露，可以有效中和社?；鹬貍}(cāng)股高估值的境況；另一方面，在本期社?；鹬貍}(cāng)股中既包括東方財(cái)富等熱門(mén)概念的龍頭股，也包含了延華智能等并購(gòu)重組概念股，而上述個(gè)股在近期普遍受到市場(chǎng)的熱炒，快速飆高的股價(jià)也造成了當(dāng)前社保基金重倉(cāng)股的高估值，而這也從一個(gè)側(cè)面體現(xiàn)出了社?；疬x股的獨(dú)到與精準(zhǔn)。

從今年以來(lái)，社?；鸪謧}(cāng)股的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，截至昨日，中恒電氣年內(nèi)累計(jì)漲幅已達(dá)到133.93%，實(shí)現(xiàn)翻番。此外，恒順電氣（99.25%）、中科金財(cái)（98.67%）、延華智能（77.97%）、科遠(yuǎn)股份（72.38%）、啟源裝備（71.53%）、國(guó)旅聯(lián)合（69.52%）、澳洋順昌（68.27%）、精華制藥（64.96%）、隆基股份（64.49%）、衛(wèi)寧軟件（58.81%）、猛獅科技（58.69%）等個(gè)股年內(nèi)累計(jì)漲幅均超過(guò)50%。

行業(yè) 傳媒等三行業(yè)受青睞

選股精準(zhǔn)獨(dú)到的社保基金本期又更偏向于哪些板塊個(gè)股呢？從本期社保基金持股市值來(lái)看，傳媒、電子、公用事業(yè)等三行業(yè)本期最新持股市值分別達(dá)到143689.46萬(wàn)元、106475.32萬(wàn)元以及96085.36萬(wàn)元，是目前社?；鸪止墒兄底罡叩娜笮袠I(yè)。

具體來(lái)看，社?；鸨酒诠渤钟?只傳媒股，按持股市值排序分別為：東方財(cái)富（102112.51萬(wàn)元）、百視通（34320.7萬(wàn)元）、博瑞傳播（7256.25萬(wàn)元），持股數(shù)量分別為3652.09萬(wàn)股、906.04萬(wàn)股以及675萬(wàn)股。電子板塊方面，本期社保基金共持有9只電子股，按持股市值排序分別為：七星電子（22106.58萬(wàn)元）、華天科技（20400.89萬(wàn)元）、光韻達(dá)（13913萬(wàn)元）、萬(wàn)潤(rùn)科技（10519.43萬(wàn)元）、士蘭微（10295.66萬(wàn)元）、德賽電池（9939.6萬(wàn)元）、同方國(guó)芯（8163.77萬(wàn)元）、碩貝德（6227.61萬(wàn)元）、東旭光電（4908.78萬(wàn)元），持股數(shù)量分別為847萬(wàn)股、1633.38萬(wàn)股、760.27萬(wàn)股、822.47萬(wàn)股、1803.09萬(wàn)股、330萬(wàn)股、340.16萬(wàn)股、325.54萬(wàn)股、640萬(wàn)股。

值得一提的是，上述板塊同樣被券商廣泛看好，傳媒板塊方面，愛(ài)建證券就表示，近期傳媒行業(yè)一直受到國(guó)家政策的大力扶持，而文化消費(fèi)也成為大消費(fèi)中的亮點(diǎn)。目前行業(yè)整體估值漲幅較大，風(fēng)險(xiǎn)提升后面臨短期調(diào)整。不過(guò)，考慮到行業(yè)年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)龇约邦A(yù)計(jì)的一季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍是眾行業(yè)中前景較好的，重申今年在文化消費(fèi)升級(jí)和體制改革驅(qū)動(dòng)下，文教體娛整個(gè)產(chǎn)業(yè)將連成一線，文化產(chǎn)業(yè)化之路將以前所未有的態(tài)勢(shì)深入推進(jìn)，行業(yè)值得反復(fù)關(guān)注。

而電子板塊方面，齊魯證券建議關(guān)注蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股，具體來(lái)看，從二季度開(kāi)始 Watch備貨有望達(dá)到千萬(wàn)級(jí)別，從而拉動(dòng)整個(gè)供應(yīng)鏈的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。主要 Watch受益標(biāo)的包括立訊精密、環(huán)旭電子、德賽電池、大族激光。

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