本周期貨交易的推出，讓比特幣實現(xiàn)了一個進(jìn)入主流市場的里程碑，關(guān)于比特幣是新時期的黃金的說法也獲得更大支撐。但在高盛看來，比特幣距離真正可以取代黃金還差很遠(yuǎn)。
北京時間周一上午7:00，芝加哥期權(quán)交易所 (Cboe) 比特幣期貨上線交易。比特幣期貨價格當(dāng)日漲超20%，迫使Cboe兩次暫停交易。
對于期貨交易的推出，比特幣交易所Gemini聯(lián)合創(chuàng)始人、雙胞胎兄弟Cameron Winklevoss和Tyler Winklevoss昨日表示，這就是比特幣獲得更廣泛接受的開始。“我們認(rèn)為，這是流動性、價格發(fā)現(xiàn)以及挺進(jìn)市場迎來新階段的發(fā)令槍。”
黃金2.0？
Winklevoss這對雙胞胎兄弟，是知名的靠比特幣實現(xiàn)財富爆發(fā)式增長的典型。早在2013年，他們就提到當(dāng)時擁有價值1100萬美元的比特幣。如果他們沒有拋售，那么這些比特幣當(dāng)前的價值高達(dá)9.5億美元。
另外值得注意的是，上述提到的Cboe比特幣期貨合約，其價格正是基于Gemini交易所的比特幣美元拍賣價格。
高盛：為什么比特幣替代不了黃金
在接受彭博電視采訪時，這兄弟倆表示，比特幣就是“黃金2.0”，有威脅黃金地位的潛力，且價格還有20倍的上漲空間。
他們還回應(yīng)摩根大通CEO Jamie Dimon此前關(guān)于比特幣是騙局的說法，暗示現(xiàn)在比特幣期貨已經(jīng)推出了，Dimon可以來做空了。他們表示，“我們在等著Jamie Dimon，嘴上怎么說就把錢往哪投吧。”
高盛：比特幣難以取代黃金
事實上，不僅是摩根大通，華爾街大投行幾乎一致對比特幣持保留意見。
對于日益流行的比特幣就是新時期的黃金的說法，高盛也并不認(rèn)同，認(rèn)為從至少三個方面來看，比特幣都不太可能奪走投資者對黃金的需求。
首先，高盛認(rèn)為，比特幣和黃金的投資者群體很不相同，受反洗錢和反恐融資監(jiān)管的限制，機(jī)構(gòu)投資者很難進(jìn)入比特幣市場。高盛報告稱：
通過ETF、期貨以及商品指數(shù)投資于黃金的投資者，會被自動納入反洗錢和反恐融資監(jiān)管之中，這些監(jiān)管早已成了市場的一部分。在過去數(shù)十年中，即便是珠寶、金條和金幣等的實物交易，在全球范圍內(nèi)面臨的監(jiān)管也越來越嚴(yán)。

而與這相比，虛擬貨幣的交易如何實現(xiàn)反洗錢和反恐怖融資監(jiān)管，仍然缺乏明確方案，即便是理論上也難做到。這就給希望進(jìn)入這個市場的職業(yè)投資者帶來很大障礙。

其次，高盛認(rèn)為，盡管比特幣在瘋狂上漲，但從黃金ETF的持倉情況，投資者持有的黃金也沒有明顯減少。

黃金ETF持倉量近期升至2013年中以來新高（年內(nèi)增長12%），這也和第一點(diǎn)提到的相關(guān)，因為公募基金是黃金ETF的最大持有者，即便考慮到這些，也沒有證據(jù)顯示資金大規(guī)模從黃金流出。

高盛：為什么比特幣替代不了黃金

最后一點(diǎn)，高盛認(rèn)為，比特幣和黃金的市場特征也極為不同，二者市值不可同日而語，比特幣吸引的投機(jī)性需求和黃金大大不同。

報告認(rèn)為，比特幣的市值不到3000億美元，而黃金的總價值超過8萬億美元。在近期二者價格波動中，需求的來源是最關(guān)鍵的不同。具體來說，和黃金相比，比特幣吸引的更多是投機(jī)性資金流入，這種特征很難吸引機(jī)構(gòu)投資者。

目前比特幣市值大約是2750億美元，黃金是8.3萬億美元。即便所有虛擬貨幣市值加在一起，累計也不超過5000億美元。

流動性的缺乏和價格的波動，可能讓比特幣看起來吸引人，但是對于那些能從黃金中獲得投資多樣性和對沖功能的投資者而言，卻不太可能吸引到他們。

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