銀監(jiān)會和央行在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的監(jiān)管并不沖突和矛盾，為了加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展、規(guī)范和監(jiān)管，國務(wù)院已對其監(jiān)管做了分工，將由銀監(jiān)會牽頭承擔(dān)對P2P監(jiān)管的研究，由央行牽頭協(xié)調(diào)機(jī)制的出臺。
    近日由最高人民法院、最高人民檢察院、公安部聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》， 向社會公眾非法吸收的資金屬于違法所得。以吸收的資金向集資參與人支付的利息、分紅等回報(bào)，以及向幫助吸收資金人員支付的代理費(fèi)、好處費(fèi)、返點(diǎn)費(fèi)等費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)依法追繳。

    非法集資、非法吸收公眾存款，這正是中國人民銀行副行長劉士余多次對P2P網(wǎng)貸平臺提出的不能逾越的兩條紅線。

    在近日舉辦的博鰲亞洲論壇上，銀監(jiān)會副主席閻慶民表示，銀監(jiān)會和央行在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的監(jiān)管并不沖突和矛盾，為了加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展、規(guī)范和監(jiān)管，國務(wù)院已對其監(jiān)管做了分工，將由銀監(jiān)會牽頭承擔(dān)對P2P監(jiān)管的研究，由央行牽頭協(xié)調(diào)機(jī)制的出臺。

 
    誰來進(jìn)行資金托管

    防止網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域成為非法集資 重災(zāi)區(qū)。 銀監(jiān)會非法集資部際聯(lián)席會議辦公室主任劉張君的日前表態(tài)，則更是明確地警告P2P網(wǎng)貸應(yīng)遠(yuǎn)離非法集資。

    平臺不應(yīng)碰觸資金，這是業(yè)內(nèi)對P2P網(wǎng)貸平臺規(guī)范化運(yùn)營的共識。

    非法集資是銀監(jiān)會和央行一直要求P2P應(yīng)該予以規(guī)避的問題， 愛投資CEO王博在接受《農(nóng)村金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示， 我們是委托資產(chǎn)管理公司進(jìn)行的資金托管。從資金流向上來說，P2P網(wǎng)貸平臺是絕對不能碰錢的。業(yè)界之前有兩種資金托管模式，一是第三方支付公司，一是銀行。

    在他看來，P2P網(wǎng)貸平臺尋求第三方支付公司進(jìn)行資金托管的意義不大：資金劃轉(zhuǎn)從借款人到投資人，好像規(guī)避了平臺觸碰賬戶，但無法規(guī)避的是如何驗(yàn)證借款人的真實(shí)有效性。 只要編造一堆借款人，就完全可以將資金挪入自己賬戶 ，王博直言某些P2P網(wǎng)貸平臺的做法。而從第三方支付公司的角度而言，他們會希望資金沉淀在自己賬戶里，而且可以掌握到用戶的信息：這恰恰是網(wǎng)貸平臺的核心信息。 不管是從銀監(jiān)會的引導(dǎo)還是市場趨勢的角度，P2P網(wǎng)貸的資金托管都應(yīng)由銀行負(fù)責(zé)。而且銀行會以借款合同等為憑證進(jìn)行資金的劃撥，可以對造假和詐騙造成比較大的規(guī)避和限制。

    雖然許多業(yè)內(nèi)人士都偏向于由銀行進(jìn)行資金托管，然而具體操作起來卻并不容易。

    之前P2P平臺的身份一直得不到明確，各家銀行沒有條文和先例可以做參考，想做也不敢做， 王博坦言愛投資自去年起便和很多家銀行進(jìn)行過洽談，但目前還未談成， 不過按照現(xiàn)在的監(jiān)管態(tài)勢，央行、銀監(jiān)會都有了比較明確的態(tài)度，最晚明年、最早今年下半年，我們就會和銀行進(jìn)行這方面的合作。其實(shí)銀行是很愿意為P2P網(wǎng)貸進(jìn)行資金托管的，因?yàn)檫@能為它帶來沉淀資金和資金流水，有助于銀行完成各項(xiàng)業(yè)務(wù)考核指標(biāo)。

    像愛投資這樣瞄準(zhǔn)了和銀行進(jìn)行資金合作的P2P網(wǎng)貸公司還有很多，上海新新貸市場部高級經(jīng)理朱捷透露，今年上半年上海網(wǎng)貸聯(lián)盟將會出一個(gè)組團(tuán)方案，和某商業(yè)銀行進(jìn)行資金托管方面的合作，目前正在擬定具體的細(xì)化方案，網(wǎng)貸聯(lián)盟的9家會員單位將會一起或者分批接入。 上海政府對于P2P網(wǎng)貸公司的資金托管方案非常支持，并且出面牽頭做了不少工作。今年上半年或者稍微晚一點(diǎn)會有一系列較好的方案出臺。 他說。

    另一位業(yè)內(nèi)人士更是直言據(jù)他了解到的監(jiān)管思路，是要把P2P網(wǎng)貸和第三方支付切斷。他認(rèn)為支付和P2P網(wǎng)貸的創(chuàng)新能力都很強(qiáng)，這兩個(gè)事物如果結(jié)合很緊密的話，對監(jiān)管的要求非常高。而監(jiān)管層在對P2P網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管之前，會先落實(shí)好第三方支付企業(yè)的監(jiān)管，因?yàn)榈谌街Ц妒钦麄€(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的核心和命脈。 我判斷監(jiān)管層將來會把P2P和支付分開，不允許雙方關(guān)系過密。

    而去年由中國小額信貸聯(lián)盟發(fā)起的《個(gè)人對個(gè)人(P2P)小額信貸信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)行業(yè)自律公約》(下簡稱 自律公約 )，目前已經(jīng)有了80多家簽約單位。據(jù)中國小額信貸聯(lián)盟理事長杜曉山介紹，聯(lián)盟目前正在和招商銀行、民生銀行等洽談，希望可以由它們?yōu)樽月晒s簽署單位進(jìn)行資金托管業(yè)務(wù)。

    目前在銀行進(jìn)行資金托管業(yè)務(wù)的網(wǎng)貸平臺有國開行全資子公司的開鑫貸、招商銀行的小企業(yè)E家、平安集團(tuán)的陸金所，這些平臺都有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的背景。 網(wǎng)貸之家首席運(yùn)營官石鵬峰說， 很多P2P網(wǎng)貸公司也在和銀行談，也有一些銀行已經(jīng)在主動(dòng)為P2P網(wǎng)貸平臺開發(fā)產(chǎn)品，為資金托管做準(zhǔn)備。據(jù)我所知，上海市信息服務(wù)行業(yè)協(xié)會是在和招商銀行、浦發(fā)銀行還有中信銀行籌備這方面的工作。今年會有更多的案例，這要取決于監(jiān)管的行進(jìn)步伐和相關(guān)產(chǎn)品的開發(fā)過程。

    石鵬峰認(rèn)為第三方支付和銀行各有利弊，前者因?yàn)楹献縻y行較多，會提升其便捷性并帶來更好的客戶體驗(yàn);后者由于要求投資人和借款人都在自己處開戶，必然會有損于用戶體驗(yàn)。而且因?yàn)榈谌街Ц侗旧硪彩瞧駹I的機(jī)構(gòu)，在公信力和資質(zhì)上都不如銀行，風(fēng)險(xiǎn)也會更大。P2P網(wǎng)貸平臺也不一定愿意和第三方支付進(jìn)行合作，因?yàn)槠湫枰獙⒑诵臄?shù)據(jù)提交至第三方支付，會有相應(yīng)的顧慮， 掌握了我核心數(shù)據(jù)的第三方支付也想做P2P網(wǎng)貸平臺怎么辦?

    要監(jiān)管不要牌照

    根據(jù)中國投資有限公司副總經(jīng)理謝平在博鰲亞洲論壇上主持發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)告2014》數(shù)據(jù)顯示，截至2013年末，至少有238家活躍的P2P借貸平臺，整體數(shù)量在700家到800家之間，成交額超過1000億元。而據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計(jì)，目前全國范圍內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺已超過2000家，去年至今共有85家跑路或倒閉的P2P網(wǎng)貸平臺，其中2014年年初一個(gè)月里就有10家。

    風(fēng)險(xiǎn)事件的不斷爆發(fā)源于P2P網(wǎng)貸行業(yè)的 三無 ：無準(zhǔn)入門檻、無運(yùn)營規(guī)則、無監(jiān)管機(jī)制和機(jī)構(gòu)。其中，最后一個(gè) 無 在監(jiān)管層明確了監(jiān)管主體為銀監(jiān)會后即將消失。

    面對漸行漸近的監(jiān)管，大部分P2P網(wǎng)貸平臺的擔(dān)憂卻從 沒有監(jiān)管 轉(zhuǎn)變成 過度監(jiān)管 。

    是否發(fā)放牌照其實(shí)本質(zhì)上是從業(yè)資格問題， 王博說， P2P網(wǎng)貸行業(yè)需要入門門檻，否則風(fēng)險(xiǎn)是不可控的。但若以發(fā)放牌照的方式進(jìn)行，就可能發(fā)放太少和過嚴(yán)。如果出現(xiàn)了這種情況，就有可能會隨之出現(xiàn)牌照尋租的行為，并且導(dǎo)致不公平的市場競爭。

    他認(rèn)為，對于P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管來說，更現(xiàn)實(shí)的考慮是從業(yè)門檻的設(shè)定。 比如說高管的任職資格、平臺的注冊資本金規(guī)模、技術(shù)水平和風(fēng)險(xiǎn)防控能力、人員構(gòu)成等等。 他呼吁監(jiān)管不要管得太死，不能完全按照銀行的模式進(jìn)行，否則就會扼殺掉互聯(lián)網(wǎng)金融的高效性， 定出原則性問題的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，其它模式應(yīng)留有一定的空間 。

    發(fā)放牌照將不可避免地導(dǎo)致大量不做P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)入，對于整個(gè)行業(yè)的發(fā)展是不是一件好事還很難說。 一位不愿意透露姓名的P2P資深從業(yè)人士表示， 我覺得不需要發(fā)牌照，因?yàn)榘l(fā)牌照的最大問題是 為他人做嫁衣。在中國，如果一個(gè)行業(yè)需要持牌經(jīng)營，那么牌照的吸引力就會被無限放大，很多公司會為了拿到這個(gè)牌照而不惜成本。

    其實(shí)我們也是不太建議、不太認(rèn)同P2P網(wǎng)貸行業(yè)以牌照的形式做監(jiān)管。 石鵬峰說， P2P網(wǎng)貸其實(shí)就是銀行信貸模式的去中心化，不需要資金池完成信貸行為的新形式。它完全符合現(xiàn)有法律體系框架，只是出現(xiàn)了一些不規(guī)范的操作如資金池、自融業(yè)務(wù)等。 他認(rèn)為P2P網(wǎng)貸行業(yè)應(yīng)更多地以劃紅線的方式進(jìn)行，發(fā)放牌照則會形成白名單的制度，并由于具有較強(qiáng)的排他性而妨礙創(chuàng)新。

    杜曉山則認(rèn)為，若由銀監(jiān)會負(fù)責(zé)具體的監(jiān)管事務(wù)，必然會導(dǎo)致嚴(yán)苛的監(jiān)管，否則會出現(xiàn)監(jiān)管不過來的情況。他建議對P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管可以參考小貸公司的監(jiān)管模式，由中央層面出臺指導(dǎo)意見，由地方金融辦進(jìn)行具體監(jiān)管，允許其進(jìn)行相關(guān)批準(zhǔn)執(zhí)行和處置，這樣可以解決創(chuàng)新空間和監(jiān)管力量不足的矛盾。

    他強(qiáng)調(diào)，P2P網(wǎng)絡(luò)平臺要有定義：平臺不能做信貸，只能做中介。 應(yīng)該是平臺加銀行或再加第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)，為借貸雙方提供借貸服務(wù)，而不是平臺加借貸雙方的服務(wù)。

    如果對整個(gè)行業(yè)的監(jiān)管比較嚴(yán)格，比如發(fā)放牌照的話，對整個(gè)行業(yè)都會有不小的影響和打擊。 石鵬峰說， 我們和監(jiān)管部門也有過溝通，建議P2P監(jiān)管可以參照對小貸公司或擔(dān)保公司的監(jiān)管方法，通過對風(fēng)險(xiǎn)杠桿參數(shù)進(jìn)行控制，將P2P風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金作為應(yīng)對壞賬風(fēng)險(xiǎn)的杠桿比率，對于不同地區(qū)的、是否出現(xiàn)墊付的、不同模式的平臺進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定量，結(jié)合其業(yè)務(wù)量和風(fēng)險(xiǎn)能力設(shè)定杠桿，這樣就能減少風(fēng)險(xiǎn)的無限膨脹。

    在閻慶民看來，對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管一是要適度，給定一些基本的、最低條件的門檻;二是要對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)種類進(jìn)行分類監(jiān)管;三是要協(xié)同監(jiān)管，減少監(jiān)管套利;四是要?jiǎng)?chuàng)新監(jiān)管，打破傳統(tǒng)，用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來提高互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的效率。

    這是銀監(jiān)會官方首次對P2P網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管問題做出回應(yīng)。至于對P2P監(jiān)管研究的進(jìn)度，閻慶民則表示 剛剛開始 。