在富達(dá)利泰、瑞銀資產(chǎn)獲批私募證券投資基金管理人后，越來(lái)越多海外知名資管機(jī)構(gòu)對(duì)進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)熱情高漲，正在積極申請(qǐng)外商獨(dú)資(WFOE)私募牌照。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)私募基金則通過(guò)申請(qǐng)9號(hào)牌照、發(fā)行海外基金等積極布局海外市場(chǎng)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，現(xiàn)在投資的全球化趨勢(shì)越來(lái)越明顯，募資渠道和投資范圍都在擴(kuò)大，將給基金管理行業(yè)帶來(lái)改變。

外資機(jī)構(gòu)申請(qǐng)私募牌照升溫

去年6月30日，證監(jiān)會(huì)表示，允許符合條件的外商獨(dú)資和合資企業(yè)申請(qǐng)登記成為私募證券基金管理機(jī)構(gòu)，在中國(guó)境內(nèi)開(kāi)展二級(jí)市場(chǎng)證券交易等私募證券基金管理業(yè)務(wù)。今年1月5日，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《外商獨(dú)資和合資私募證券投資基金管理人登記備案填報(bào)說(shuō)明》，外資私募備案登記的政策正式落地。

隨后不久，海外基金巨頭富達(dá)、瑞銀相繼宣布，富達(dá)利泰投資管理(上海)有限公司、瑞銀資產(chǎn)管理(上海)有限公司登記成為外商獨(dú)資私募證券管理人。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，今年有越來(lái)越多海外知名資管機(jī)構(gòu)遞交申請(qǐng)，通過(guò)備案登記拿外商獨(dú)資私募牌照，進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)。

“我們現(xiàn)在打算申請(qǐng)WFOE牌照，開(kāi)展境內(nèi)業(yè)務(wù)，先會(huì)在國(guó)內(nèi)設(shè)立一個(gè)主體，由我們香港的公司百分之百持股，然后去基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)備案。”某海外對(duì)沖基金市場(chǎng)負(fù)責(zé)人告訴記者。

關(guān)于申請(qǐng)牌照、拓展國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的理由，該負(fù)責(zé)人表示，一方面，現(xiàn)在監(jiān)管政策鼓勵(lì)和支持優(yōu)秀的境外基金管理機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó);另一方面，他們非常看好國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的潛力，也看好A股市場(chǎng)的優(yōu)秀公司。“之前我們通過(guò)滬港通渠道投資過(guò)一部分A股標(biāo)的，我們希望擴(kuò)大投資范圍，而且，拿到WFOE牌照會(huì)使公信力、品牌影響力得到提升。以后我們會(huì)國(guó)內(nèi)和國(guó)外兩條腿走路。”

據(jù)了解，此前富達(dá)利泰投資在國(guó)內(nèi)首發(fā)的是一只債券基金。而上述對(duì)沖基金市場(chǎng)負(fù)責(zé)人則表示，等拿下牌照，將來(lái)在中國(guó)發(fā)的產(chǎn)品可能不會(huì)是純A股的產(chǎn)品，而是A股、港股結(jié)合起來(lái)投資的產(chǎn)品，投資策略是堅(jiān)持基本面驅(qū)動(dòng)、價(jià)值投資，買(mǎi)的公司質(zhì)地會(huì)比較好。

國(guó)內(nèi)私募謀求海外布局

在海外資管機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)逐步升溫的同時(shí)，越來(lái)越多國(guó)內(nèi)的私募基金也在謀求布局海外，拓寬資金來(lái)源渠道，擴(kuò)大投資范圍和標(biāo)的。

據(jù)了解，2016年香港9號(hào)資產(chǎn)管理牌照的申請(qǐng)數(shù)量增加了50%，其中不少申請(qǐng)人正是國(guó)內(nèi)私募基金，如富善投資、世誠(chéng)投資、金锝資產(chǎn)、望正資本等私募均在2016年獲得牌照。今年這種情況還在繼續(xù)，尊嘉資產(chǎn)等私募今年拿到9號(hào)牌照。同時(shí)，神州牧基金、華夏未來(lái)資本、鼎鋒資產(chǎn)等知名私募均在發(fā)行海外基金。

鼎鋒資產(chǎn)的一位基金經(jīng)理表示，該公司從2015年開(kāi)始布局海外業(yè)務(wù)，2015年6月成立運(yùn)行第一只海外基金，到現(xiàn)在見(jiàn)到比較好的成效。“海外基金致力于挖掘在香港、美國(guó)等地上市的中國(guó)優(yōu)秀成長(zhǎng)型企業(yè)，將鼎鋒投研能力邊際效用最大化，滿(mǎn)足客戶(hù)海外資產(chǎn)配置需求。”

北京某中型私募機(jī)構(gòu)市場(chǎng)總監(jiān)也表示，從去年開(kāi)始一直在籌備海外基金，目前已經(jīng)發(fā)行了一只美元基金，折合人民幣兩億元左右，主要來(lái)自個(gè)人高凈值客戶(hù)。

憑借對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、企業(yè)的了解和深度研究，國(guó)內(nèi)私募機(jī)構(gòu)在相關(guān)領(lǐng)域的投資也頗有心得。

北京某“公奔私”私募渠道總監(jiān)說(shuō)，今年產(chǎn)品的大部分收益來(lái)自港股，目前主要通過(guò)港股通、收益互換等渠道投資。一方面，會(huì)買(mǎi)一些基本面研究比較透徹的股票;另一方面，也會(huì)做一些納入指數(shù)成分股的標(biāo)的套利，“現(xiàn)在全球化投資趨勢(shì)明顯，國(guó)內(nèi)資管公司都想擴(kuò)展海外市場(chǎng)，我們也有想法未來(lái)在香港設(shè)立公司，拿牌照去投。”

前述鼎鋒資產(chǎn)基金經(jīng)理說(shuō)，該公司的海外投資以香港市場(chǎng)為主，美國(guó)市場(chǎng)為輔，投資方向主要是在香港和美國(guó)上市的中國(guó)企業(yè)，關(guān)注受益于經(jīng)濟(jì)周期改善及具有長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，如汽車(chē)行業(yè)龍頭公司等，并逐漸加大對(duì)新興行業(yè)的投資力度。

他說(shuō)：“與海外投資者相比，我們更加了解中國(guó)的國(guó)情，對(duì)企業(yè)的觀察和理解可能更多一些，這應(yīng)該是我們的優(yōu)勢(shì);劣勢(shì)方面，就是對(duì)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期的定價(jià)機(jī)制，特別是海外新興行業(yè)的理解可能還不夠，對(duì)市場(chǎng)交易制度背后的深層次理解不深。”