世界銀行公開的關(guān)于龐氏騙局的政策調(diào)查研究報告指出，比特幣是“自然形成的旁氏騙局（naturally occurring Ponzis)”，并且明確地指出，這種旁氏騙局與一些評論者之前指出的蓄意形成的旁氏騙局毫無關(guān)系。
 
Kaushik Basu，是世界銀行的經(jīng)濟學(xué)家，同時也是《Ponzis: The Science and Mystique of a Class of Financial Frauds（意思為 - 旁氏騙局：科學(xué)且神秘的一類金融詐騙）》一書的作者，其指出如今的大部分的龐氏騙局并非總是像之前一樣明顯，而是變得更加復(fù)雜，更加難以辨別。
 
市場驅(qū)動的泡沫
Basu說，“問題的根源是基于這樣的事實，我們現(xiàn)在所面臨的是Robert Shiller稱之為‘自然形成的龐氏騙局’，也就是說，現(xiàn)在金融泡沫的形成不需要操控者進行操縱，而是借助已形成的自然市場力量，以及一人對另一人的期望。”
 
Basu繼續(xù)呈現(xiàn)了一個假設(shè)的情景：如果人們相信房屋價格一定會上漲，他們將會“向他人求助或者借錢”來購買房屋，如此就形成了更大的需求，這就會導(dǎo)致價格失控性地螺旋上升。當泡沫破裂后，那些之前在市場價格高峰時購買的人群將會受到深重的打擊。
 
黃金也是一個例子，黃金一直有大量的泡沫，在近年來一直在下跌。Basu提到，黃金在2014年4月的2天中失去的價值超過去30年的下跌，這令投資者和分析家都感到困惑。
 
比特幣泡沫
隨后，Basu引證比特幣作為這個現(xiàn)象的一個例子：
  “在最新的眾多泡沫事件中，新的“比特幣”實驗就是其中的一例。比特幣是虛擬貨幣，其主要和原始的吸引來自于使用比特幣的低交易費用。任何人都可以像購買歐元一樣購買比特幣，而且可以像歐元那樣自由地使用比特幣與他人進行交易。不過，當人們認為比特幣價格會上升時就開始投資時，問題也就出現(xiàn)了，這就增加了對比特幣的需求，造成自我預(yù)期比特幣價格上升得以實現(xiàn)。也就是說，我們最近我們所觀察到的比特幣現(xiàn)象是符合投資泡沫的標準定義的。
 
在過去，一些知名的比特幣評論者就曾稱，虛擬貨幣是旁氏騙局。早在3月份，美國經(jīng)濟學(xué)家Nouriel Roubini在推特（twitter)上對虛擬貨幣發(fā)表了一連串嚴重的批判性的評論。
 
在其中一條推特上，他說：
  “所以比特幣不是貨幣。（順便說一下）它是個龐氏騙局游戲，并且為許多非法活動所使用。另外，考慮到黑客攻擊，比特幣并不安全。”
 
不過，Basu強調(diào)說，比特幣不是一個蓄意的旁氏騙局，因為這樣做基本不會得到任何好處。2013年比特幣泡沫是投機的結(jié)果，而非蓄意的計劃。
 
另外，Basu還說，比特幣也讓經(jīng)濟學(xué)家和銀行家學(xué)到些其它東西：
  “回顧一下，比特幣的主要價值應(yīng)該它向中央銀行展示了關(guān)于虛擬貨幣的前景，以及如何加強效率和降低交易費用。”
 
直到現(xiàn)在，世界銀行對于虛擬貨幣的問題一直相對保持沉默。去年，世界銀行組織一個關(guān)于虛擬貨幣的討論，但是其關(guān)于該現(xiàn)象談?wù)摰慕裹c本質(zhì)上來說是學(xué)術(shù)性的。”

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