我們總是習慣性相信數(shù)字不會騙人，所以很多投資者判斷P2P平臺的優(yōu)劣都會先看逾期率，以此來了解一家平臺的風控水平。然而真相是，由于業(yè)內在計算該指標時尚未形成統(tǒng)一標準，這就直接導致很多平臺的逾期率與事實不符。證券時報記者采訪了多位業(yè)內人士，他們均表示：那些號稱自己零逾期率的平臺“數(shù)據(jù)太假”。

　　37家P2P平臺零逾期率

　　2016年10月，中國互聯(lián)網金融協(xié)會（以下簡稱“中國互金協(xié)會”）發(fā)布的《互聯(lián)網金融信息披露個體網絡借貸》標準中，逾期金額、項目逾期率、金額逾期率均被列入網貸平臺強制性披露內容。

　　截至8月2日，中國互金協(xié)會登記披露服務平臺已接入62家網貸平臺，最新接入名單包括民貸天下、博金貸（博匯九州）、銅掌柜（銅米金服）、創(chuàng)客金融、付融寶、永利寶、你我貸、道口貸、阿朋貸、安潤金融、新新貸、鼎盛盈通等12家平臺，并公布了信息披露詳情。

　　證券時報記者注意到，新接入的12家平臺中竟有9家平臺號稱自己逾期率為零，這意味著平臺沒有風險或者風險很低，該平臺上的借款人資質甚至超過銀行客戶群體，這樣的風控體系不僅讓銀行等傳統(tǒng)金融機構汗顏，還順便碾壓了擁有海量借款人數(shù)據(jù)的阿里小貸。

　　證券時報記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，上述已接入的62家平臺，其中多達37家宣稱金額逾期率為零，占比達到60%。公布金額逾期率的平臺，最高的是德眾金融，達到9.95%，其次是信用寶為7.2%。另外還有20家互金平臺金額逾期率介于0.01%~4%之間。

數(shù)據(jù)來源：中國互金協(xié)會

　　這里就出現(xiàn)一個疑問：網貸平臺面對的客戶群體相對銀行而言，相當于次級客戶，但卻能創(chuàng)造比銀行更低的逾期率甚至零逾期，這似乎有點反常識。要知道，2016年銀行業(yè)逾期率為1.74%。

　　紅嶺創(chuàng)投董事長周世平對此表示，沒有哪個平臺可以做到零風險、零逾期，只要是跟網貸行業(yè)相關都有壞賬，說自己零壞賬零逾期的平臺，大家可以自己想象這種模式能不能存在。雖然監(jiān)管要求投資者風險自擔，打破剛性兌付，但目前墊付的平臺還是不少，因為平臺不墊付，這個模式基本上是運行不下去的。

　　深圳某P2P平臺負責人向記者表示，投資者衡量網貸平臺的安全性，逾期率是必看指標之一，而逾期率又屬于不太光鮮的數(shù)據(jù)，所以很多平臺一開始都選擇規(guī)避。但是由于監(jiān)管的需要，現(xiàn)在不得不公布，為了留住客戶以及造成不必要的恐慌，很多平臺都會對逾期率進行粉飾，因為一旦公布真實的數(shù)據(jù)，可能會給平臺帶來擠兌風險。保守估計，行業(yè)的逾期率至少在6%以上。

　　記者采訪多位業(yè)內人士，征求對平臺零逾期的看法，他們均表示：“數(shù)據(jù)太假。”

　　P2P零逾期率參考價值不大

　　如果想知道P2P平臺號稱自己零逾期率有多自欺欺人，我們需要進行同業(yè)對比，以及與風控體系更為嚴格的銀行業(yè)進行對比。

　　根據(jù)央行《貸款通則》第三十四條，“逾期貸款系指借款合同約定到期（含展期后到期）未歸還的貸款（不含呆滯貸款和呆賬貸款）。”截至目前，商業(yè)銀行對貸款資產的內在風險程度主要劃分為五個級別，分別為正常類、關注類、次級類、可疑類和損失類。其中，后四項均與貸款逾期率有關。

　　以招商銀行(600036,診股)為例。根據(jù)招商銀行2016年度財報顯示，逾期貸款合計698.79億元，占貸款總額2.14%，逾期貸款占比為2.14%。逾期貸款中，抵質押貸款占比44.04%，保證貸款占比33.87%，信用貸款占比22.09%（主要為信用卡逾期貸款），招商銀行對逾期貸款采取審慎的分類標準，不良貸款與逾期90天以上貸款的比值從上年末的1.05提高至1.28%。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，上述37家平臺交易總額都在百億元以上，我們可以看到玖富普惠融資人總數(shù)為445萬左右，交易總額為1089.58億元，按照監(jiān)管規(guī)定，個人在平臺借款不得超過20萬，如此高的代償金額，如何確保借款人完全不逾期？這些平臺的逾期率比銀行還低甚至零逾期，無論從統(tǒng)計口徑到數(shù)據(jù)真實性，可參考的價值并不高。

　　我們再看一下網貸行業(yè)已經上市的兩家公司逾期率的數(shù)據(jù)——宜人貸及信而富。

　　今年初，信而富的招股書中顯示，其生活貸款的整體違約率（逾期180天以上）截至2014年底、2015年底、2016年底分別是7.3%、11.8%、14.9%。

　　宜人貸披露的2016年的財報中也顯示，2015年促成的A、B、C、D借款的累計凈壞賬率上升至5.1%、6.6%、8.2% 和6.7%，而逾期15-89天借款的總逾期率為1.7%，較2016年9月30日的1.9%有所改善，2017年一季度整體逾期率為1.8%。

　　作為行業(yè)第一梯隊的上市系平臺，信而富和宜人貸逾期率都尚且如此，其他平臺就可想而知了。從邏輯上看，零逾期幾乎就是平臺忽悠投資者的另外一種方式。

　　另外，根據(jù)各平臺公布的逾期率來看，可以推導出各家平臺的逾期率計算公式。目前接入中國互金協(xié)會系統(tǒng)的平臺主要以逾期金額占待還金額的比例為統(tǒng)一計算標準，比如：截至2017年6月30日，團貸網的待還金額為117.98億元，逾期金額為2.48億元，金額逾期率為2.1%。

　　但是逾期多久才會被計入“逾期金額”？ 比如一筆應該在6月30日償還的借款，按照逾期的字面意思，7月1日還款就是逾期，但幾乎沒有一家平臺會把這樣的還款視為逾期。素以逾期率算法嚴苛著稱的宜人貸，也是把逾期15-89天的借款項目視為逾期，也就是超過15天（含）才算做逾期。這不違背互金協(xié)會標準的定義，雖然還款日是固定的，但對寬限期限和展期并沒有做出詳盡規(guī)定，平臺可以根據(jù)自己的需要來規(guī)定這個寬限期限。顯然，這個寬限期限越長，逾期金額就越低，逾期率也會越好看。

　　所以說，在目前還未達到一個統(tǒng)一標準的逾期率計算方式時，單純看平臺逾期率是沒有多少參考價值的。而零逾期背后的坑到底有多深，需要投資者自己擦亮眼睛，仔細甄別。

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