4月25日，記者從央行官方微博獲悉，當日，為保持銀行體系流動性合理充裕，央行對18家金融機構開展MLF操作共2670億元，其中3個月1010億元、6個月1660億元，利率與上期持平，分別為2.75%、2.85%。這是央行年內第五次開展MLF操作，這種釋放中期流動性的方式被稱為變相降準。

　　央行此次開展MLF操作是12天內進行的第三次。4月18日，央行對18家金融機構開展MLF操作共1625億元，4月13日對17家金融機構開展MLF操作共2855億元，期限均為3個月期和6個月期，利率與上期持平。

　　對于近期開展的MLF操作，央行的初衷是“引導金融機構加大對國民經濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度”。

　　今年一季度央行也曾進行兩次MLF操作，1月份、2月份各進行一次，同時并伴以利率下調，其中3個月期和6個月期MLF的利率自2月份起即穩(wěn)定在2.75%、2.85%的水平。

　　分析人士認為，央行開展MLF操作除了對沖到期MLF資金外，另一個依據是上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)隔夜利率。央行今年四次開展MLF操作之前，Shibor隔夜利率均呈現(xiàn)逼近或超過2%的水平，而開展之后，這一利率水平會隨之降至2%以下。但最近兩次開展MLF操作卻沒有實現(xiàn)這一目標，Shibor隔夜利率仍在小幅上行。

　　央行行長周小川在二十國集團(G20)財長和央行行長會議上表態(tài)，“中國將靈活適度實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持流動性合理充裕”，則被市場認為今后普遍降準仍有可能。今年3月1日，央行曾實施普遍降準0.5個百分點。在此之前，Shibor隔夜利率連續(xù)3日在2%以上。

　　今年以來，“MLF+逆回購”的模式成為央行保持流動性合理充裕的重要手段。