VIX波動率指數(shù)通常被華爾街稱為“恐慌指數(shù)”，據(jù)德意志銀行分析師表示，比特幣價格與“恐慌指數(shù)”之間的關(guān)聯(lián)性越來密切。

德意志銀行：比特幣價格和華爾街的“恐慌指數(shù)”關(guān)聯(lián)性急劇上漲

Masao Muraki是德意志銀行全球金融策略師，近日，他與另外兩名同事Hiroshi Torii和Tao Xu為旗下客戶發(fā)送了一篇分析報告，其中寫道，在2018年剛剛過去的三周時間里，“比特幣和恐慌指數(shù)之間的關(guān)聯(lián)性急劇上漲。”

現(xiàn)階段，如果按照芝加哥期權(quán)交易所波動指數(shù)來衡量的話，市場波動性基本上已經(jīng)接近歷史新低。芝加哥期權(quán)交易所波動指數(shù)通常被用來預測股市近期波動情況，也是股市漲跌的晴雨表。簡單來說，市場非常平臺，幾乎沒有太大波動，股票就會不斷上漲。

但反而言之，如果市場波動性較大，那么就會“吸引”投資者冒更大風險去賺錢。德意志銀行認為，“恐慌指數(shù)”之所以會出現(xiàn)波動，部分原因是因為最近幾個月數(shù)字貨幣市場大幅上漲導致。

在相關(guān)報告中寫道：

“在目前低利率、低利差和低波動率的‘三低環(huán)境’中，催生了全新資產(chǎn)類別出現(xiàn)，比如隱含波動率（交易所交易基金賣出波動率）和數(shù)字貨幣。”

但是波動性和比特幣之間的關(guān)聯(lián)性又在哪里呢？Muraki、Torii和Xu三人解釋道：

“加密數(shù)字貨幣受到散戶投資人的密切關(guān)注，這就會對他們投資傳統(tǒng)股票和其他風險資產(chǎn)產(chǎn)生影響。雖然機構(gòu)投資者也意識到股票和其他資產(chǎn)估值可能也已經(jīng)進入泡沫區(qū)（美國股票的平均市盈率一般為20倍），但是在高額回報的誘使下，他們也會禁不住繼續(xù)冒險?，F(xiàn)在，越來越多的機構(gòu)投資者在關(guān)注數(shù)字貨幣，并將其作為資產(chǎn)價格是否可持續(xù)性的風險評估邊界。”

“機構(gòu)投資者本身應該利用自己專業(yè)金融知識，以及信息收集和分析優(yōu)勢來評估資產(chǎn)。但現(xiàn)在，他們其實拿數(shù)字貨幣價格來判斷市場反饋，而數(shù)字貨幣價格主要都是由散戶主導驅(qū)動的。”

Muraki認為，基本上，隨著傳統(tǒng)資產(chǎn)波動性的下降，比特幣和其他主流數(shù)字貨幣的價格就會上漲，因為沒有哪個投資者是不想賺錢的。

下圖這張德意志銀行的分析圖顯示了比特幣價格和“恐慌指數(shù)”的關(guān)聯(lián)性。

德意志銀行：比特幣價格和華爾街的“恐慌指數(shù)”關(guān)聯(lián)性急劇上漲

當傳統(tǒng)市場波動率接近于探底，一般來說，比特幣和其他數(shù)字貨幣價格就會反其道而行之。本周，數(shù)字貨幣價格仿佛坐了過山車，曾在一天時間內(nèi)下跌了25%，之后才大舉反彈。

本周二和周三，由于大量拋售出現(xiàn)，數(shù)字貨幣市場規(guī)模一度下跌了3400億美元。