多家持牌消費(fèi)金融公司披露2017年業(yè)績情況，從數(shù)據(jù)上看，消費(fèi)金融行業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，已有三家持牌公司凈利超10億元，分別為中銀消費(fèi)金融、捷信消費(fèi)金融和招聯(lián)金融；蘇寧消費(fèi)金融、華融消費(fèi)金融及中郵消費(fèi)金融在2017年扭虧為盈。其中，馬上消費(fèi)金融去年實(shí)現(xiàn)凈利潤5.78億元，同比增長88倍，成為最大“黑馬”。

然而，消費(fèi)金融市場在快速增長的同時(shí)，也面臨著嚴(yán)監(jiān)管。隨著過去多頭借貸和借新還舊等現(xiàn)象逐漸受到約束，有行業(yè)人士表示未來整體市場將縮減20%。消費(fèi)金融市場核心競爭力建設(shè)由過去的獲客能力轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)管理，平臺更加注重自身技術(shù)系統(tǒng)研發(fā)。

“在行業(yè)發(fā)展初期，各家處于爭搶客戶階段，獲客能力對于平臺來說是核心競爭力；當(dāng)行業(yè)發(fā)展進(jìn)入規(guī)范階段，對于客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理是重中之重，風(fēng)控也就成了核心；而當(dāng)有了客戶和良好的風(fēng)控，服務(wù)就成了競爭核心”，在近日的溝通會上，馬上消費(fèi)金融CEO趙國慶對媒體表示道。

風(fēng)控能力成為核心競爭力

據(jù)趙國慶介紹，馬上消費(fèi)金融的客戶群以35歲以下的年輕用戶為主，屬于比信用卡用戶次一級的群體，多分布在長三角、珠三角等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，以及成都、重慶及湖南等娛樂氛圍較濃厚的地區(qū)，另外一些人口大省比如河南也有分布。

以往，消費(fèi)金融公司面對的客戶往往是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)覆蓋不到的客群，征信信息缺乏，尤其是在“現(xiàn)金貸”野蠻發(fā)展期，“多頭借貸”現(xiàn)象嚴(yán)重，一些機(jī)構(gòu)為了謀取暴利，采用“高利率覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)”的粗獷模式，向原本“不合適”的人群放貸，除了存在將風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)給正規(guī)金融機(jī)構(gòu)外，倘若催收不當(dāng)，極易引發(fā)社會事件。

為了提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力，行業(yè)內(nèi)多家消費(fèi)金融公司都在數(shù)據(jù)風(fēng)控上加強(qiáng)投入。據(jù)招聯(lián)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，導(dǎo)致現(xiàn)金貸不良的主要原因大概有兩種：一是信用風(fēng)險(xiǎn)，二是欺詐風(fēng)險(xiǎn)。為此，招聯(lián)搭建了“風(fēng)云”風(fēng)控系統(tǒng)，通過抓取用戶的社交行為及第三方征信數(shù)據(jù)，應(yīng)用人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)建立客戶風(fēng)險(xiǎn)畫像，幾分鐘內(nèi)評估用戶的資產(chǎn)質(zhì)量，并能對欺詐、偽冒、套現(xiàn)等行為進(jìn)行有效攔截。

馬上消費(fèi)金融選擇自建技術(shù)系統(tǒng)，目前已推出一系列基于人工智能技術(shù)的自研系統(tǒng)：Luma風(fēng)控系統(tǒng)、XMA智能客服系統(tǒng)、G!COLO智能催收系統(tǒng)、FaceX活體人臉識別技術(shù)2.0、ICC呼叫系統(tǒng)自主研發(fā)項(xiàng)。在催收方面，據(jù)CEO趙國慶表示，電話催收是唯一催收方式。

另外，持牌消費(fèi)金融公司的數(shù)據(jù)接入央行征信系統(tǒng)，這也是其在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的一大競爭力。

資金成本高企 降低綜合成本是關(guān)鍵

資金來源一直以來是影響消費(fèi)金融公司發(fā)展的關(guān)鍵，持牌消費(fèi)金融公司為非銀行金融機(jī)構(gòu)，不能吸收存款，其資金來源主要包括：接受股東和股東境內(nèi)子公司存款、向境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行金融債券、境內(nèi)同業(yè)拆借以及資產(chǎn)證券化等5個(gè)方面。

眼下，受金融監(jiān)管“去杠桿”和貨幣政策轉(zhuǎn)為“穩(wěn)健中性”影響，社會整體資金水位下降，資金成本上升。今年以來，已有中郵消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融等公司選擇以增資形式提高資本充足率，以便更好的開展業(yè)務(wù)。

“為了籌措資金，我們跑了400多家銀行，目前已與200多家簽訂同業(yè)授信協(xié)議”，趙國慶對媒體表示。

資金成本的高企必定在借款利率上有所體現(xiàn)。據(jù)趙國慶介紹，消費(fèi)金融公司的借款利率高低與資金成本、風(fēng)險(xiǎn)成本和運(yùn)營成本息息相關(guān)，“在運(yùn)營成本上，隨著技術(shù)的逐步使用，提高獲客能力，最終目的是要把綜合成本降下來”，他表示。

嚴(yán)監(jiān)管下回歸科技

上周的博鰲亞洲論壇期間，京東金融CEO陳生強(qiáng)和百度金融負(fù)責(zé)人朱光都向媒體表示未來將不做金融。而在去年4月份，螞蟻金服也曾對外宣稱：“目前申領(lǐng)牌照所從事的金融業(yè)務(wù)，目的并不在金融本身。我們是想通過這些試驗(yàn)田，去沉淀底層的技術(shù)，這些技術(shù)也會開放地去幫助金融機(jī)構(gòu)做好Fin。”

盡管沒有一家巨頭承認(rèn)此番表態(tài)是受金融強(qiáng)監(jiān)管的影響，但這卻是不可否認(rèn)的事實(shí)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在經(jīng)歷了幾年的野蠻生長之后，如今監(jiān)管一改過去的溫和態(tài)度，尤其是去年，無論是支付業(yè)務(wù)、基金銷售業(yè)務(wù)、大資管業(yè)務(wù)，還是小額貸款、消費(fèi)金融，都遭遇了強(qiáng)勢的“除雜草”。

具體到消費(fèi)金融領(lǐng)域，據(jù)國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛在“2018消費(fèi)金融新趨勢”沙龍上預(yù)測：未來消費(fèi)金融的工作重點(diǎn)就是防風(fēng)險(xiǎn)，目前監(jiān)管對金融機(jī)構(gòu)、持牌機(jī)構(gòu)控制杠桿比例的措施已經(jīng)開始，消費(fèi)金融高杠桿的問題遲早會受到影響。

以螞蟻金服的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)為例，今年3月份，據(jù)彭博報(bào)道，2017年螞蟻金服借助發(fā)行消費(fèi)信貸ABS獲取的低成本資金，在旗下兩家小貸公司凈資本合計(jì)只有106億元的情況下，消費(fèi)貸規(guī)模已經(jīng)達(dá)到6000億元。

隨著去年現(xiàn)金貸專項(xiàng)整頓的開展，消費(fèi)信貸ABS發(fā)行受到極大約束，數(shù)據(jù)顯示，今年以來螞蟻金服ABS發(fā)行量較去年同期減少91億元，降幅21.86%。這主要是借唄ABS發(fā)行量大幅下滑引起的，其降幅接近8成。

據(jù)新金融瑯琊榜消息，眼下，螞蟻金服一方面進(jìn)一步向金融機(jī)構(gòu)開放，大力推廣聯(lián)合貸款（助貸）模式；另一方面則通過旗下網(wǎng)商銀行的網(wǎng)商貸，承接部分借唄業(yè)務(wù)需求。

而在盈利來源上，螞蟻金服也將面臨重大改變，在聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)中，螞蟻金服的收入來源將從信用利差（包括ABS轉(zhuǎn)讓收益）轉(zhuǎn)向服務(wù)費(fèi)。