知名數(shù)字貨幣交易商Kraken退出日本。其發(fā)文宣稱，“此次終止業(yè)務(wù)是基于近年來(lái)全球化業(yè)務(wù)激增的環(huán)境下作出的慎重判斷。”

?2018年4月17日，美國(guó)加密貨幣交易所Kraken發(fā)電郵給日本居住用戶，稱將于今年6月中旬終止在日本的虛擬貨幣交易服務(wù)，同時(shí)Kraken也在Facebook官方渠道發(fā)布了該消息。

?Kraken是第二家退出日本市場(chǎng)的國(guó)際交易所。關(guān)于此次業(yè)務(wù)終止，Kraken并未給出具體理由，官方解釋是在近年來(lái)全球化業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)張的背景下作出的慎重決策。

Kraken，2011年成立于美國(guó)舊金山，2014年10月30日在日本成立分公司，是交易量一直保持世界前十的業(yè)內(nèi)知名交易所。

日本是第一個(gè)政府允許開設(shè)數(shù)字貨幣交易所，讓數(shù)字貨幣交易合法化的國(guó)家，并且是最早以法律的方式制定了監(jiān)管條文的國(guó)家。

此前，全球最大的交易所之一幣安已率先退出日本，在這樣的背景和2018年區(qū)塊鏈應(yīng)用“大繁榮、大發(fā)展”的時(shí)間節(jié)點(diǎn)下，榮格財(cái)經(jīng)認(rèn)為，它們的退出值得我們系統(tǒng)反思。

1、日本監(jiān)管從嚴(yán)

有人認(rèn)為Kraken退出日本和日本監(jiān)管有關(guān)，從表面上看，這有一定關(guān)聯(lián)。

2016年，日本《支付服務(wù)法》經(jīng)過(guò)修訂增加了“虛擬貨幣”一章。新增章節(jié)引進(jìn)登記制度，監(jiān)管從事比特幣等數(shù)字資產(chǎn)交易的平臺(tái)。此后，日本大型商場(chǎng)接受虛擬貨幣作為支付手段。

日本還具體制定并公布了“關(guān)于虛擬貨幣交換從業(yè)者的內(nèi)閣府令案”，以及“事務(wù)章程第三分冊(cè)(虛擬貨幣交換從業(yè)者關(guān)系)”。法案中所謂“虛擬貨幣交換從業(yè)者”，即交易所。由此交易所也在日本政府的監(jiān)管中。

今年三月，日本最大加密貨幣交易所之一Coincheck遭受黑客襲擊，被盜走價(jià)值5.3億美元的新經(jīng)幣，間接導(dǎo)致日本金融廳向約11家交易所下達(dá)行政處分，并對(duì)未申領(lǐng)牌照情況下的交易作出警告。因此目前日本加密貨幣交易所臨監(jiān)管壓力驟然增加，要求收緊標(biāo)準(zhǔn)。

自日本金融廳實(shí)施（虛擬貨幣）交換從業(yè)者（交易所）注冊(cè)制度以來(lái)，Kraken和Coincheck都處于申請(qǐng)牌照的進(jìn)程中。在此次Kraken發(fā)給用戶的郵件中，其并沒(méi)有與金融廳的互動(dòng)，也沒(méi)有提及牌照申請(qǐng)的相關(guān)內(nèi)容。

隨著監(jiān)察的收緊，日本金融廳已在今年2月份發(fā)布政策，六月份前后判斷業(yè)者能否順利注冊(cè)。未經(jīng)許可的業(yè)者很大可能會(huì)被禁止在日本國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)，這也表明了六月會(huì)是一些未取得牌照的業(yè)者的最后期限。

Kraken對(duì)外公布的終止日期與金融廳發(fā)表的日期一致，是否僅是偶然？Kraken申請(qǐng)牌照過(guò)程中是否產(chǎn)生了一些問(wèn)題？榮格財(cái)經(jīng)分析其背后另有玄機(jī)。

2、退出日本之玄機(jī)

此前，Coincheck黑客事件發(fā)生后，數(shù)字資產(chǎn)的安全問(wèn)題再度推到風(fēng)口浪尖。

日本在線經(jīng)紀(jì)公司（Monex）宣布將以36 億日元(約合 3353 萬(wàn)美元)收購(gòu)Coincheck的全部股份。4月16日Monex已經(jīng)正式完成對(duì)Coincheck收購(gòu)。完成收購(gòu)后，Monex會(huì)對(duì)26萬(wàn)名NEM被盜，受到損失的客戶陸續(xù)進(jìn)行補(bǔ)償。并批準(zhǔn)了新的管理制度，想要恢復(fù)Coincheck受新經(jīng)幣被盜事件損害的信用。

Coincheck找到接盤俠為自己背鍋，自己可以松口氣，但是Coincheck黑客事件的影響非常大，直接導(dǎo)致了日本金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的大規(guī)模清查。其他沒(méi)有出事的交易平臺(tái)紛紛躺槍，還被嚇跑了一批。

目前，日本市場(chǎng)已有7家交易所遭受處罰，2家交易所暫停業(yè)務(wù)，5家交易所自愿撤回注冊(cè)申請(qǐng)，2家交易所退出日本市場(chǎng)。

黑客盜取數(shù)字資產(chǎn)，交易所可以加強(qiáng)防盜，為什么會(huì)因監(jiān)管直接退出市場(chǎng)？

據(jù)榮格財(cái)經(jīng)分析，其實(shí)有以下原因。

第一，防盜糾結(jié)冷錢包。

數(shù)字資產(chǎn)的防盜是一大難事，所謂“道高一尺魔高一丈，只要鋤頭揮得好，不怕墻角挖不到”。只要數(shù)字資產(chǎn)在網(wǎng)上，黑客們總有辦法攻陷。照此邏輯，既然數(shù)字資產(chǎn)聯(lián)網(wǎng)就有被偷的風(fēng)險(xiǎn)，那不聯(lián)網(wǎng)不就可以避免這一風(fēng)險(xiǎn)？由此，一個(gè)保護(hù)數(shù)字資產(chǎn)的防盜新方式出現(xiàn)了——冷錢包。

冷錢包是指，由提供區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)安全存儲(chǔ)解決方案的信息技術(shù)公司，研發(fā)的比特幣存儲(chǔ)技術(shù)。冷錢包集數(shù)字貨幣存儲(chǔ)、多重交易密碼設(shè)置、發(fā)布最新行情與資訊、提供硬分叉解決方案等功能于一身，且運(yùn)用二維碼通信讓私鑰永不觸網(wǎng)，能有效防止黑客竊取。

數(shù)字資產(chǎn)放到冷錢包里就安全了嗎？

榮格財(cái)經(jīng)指出，作為交易所，一個(gè)提供交易標(biāo)的給人買賣的地方，把東西都藏起來(lái)，拿什么交易？所以冷錢包技術(shù)對(duì)于交易所來(lái)說(shuō)，最大的弊病在于，如果放進(jìn)冷錢包的數(shù)字資產(chǎn)多了，就極有可能導(dǎo)致交易市場(chǎng)的流動(dòng)性不足，這幾乎是自毀生意，所以很多交易所寧可冒著被偷的風(fēng)險(xiǎn)，也不做冷錢包。

有的交易所很聰明，他們?cè)谑褂美溴X包的同時(shí)，會(huì)在自己的平臺(tái)里放一部分交易頭寸，讓平臺(tái)交易時(shí)能保持流動(dòng)順暢，不至于無(wú)貨可用。當(dāng)然，這樣的方式對(duì)于平臺(tái)方也有一定風(fēng)險(xiǎn)，所以很多做頭寸的平臺(tái)會(huì)在交易的過(guò)程中，使用一些方法作弊。但是如果遇到嚴(yán)監(jiān)管的環(huán)境，作弊的招術(shù)就失效了。

第二，日本監(jiān)管卡幣又卡市。

日本金融廳頒布的交易所牌照規(guī)定，虛擬貨幣交易所必須以法幣的兌換為主，并面向的對(duì)象是日本國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

由此可見(jiàn)，日本雖然允許開設(shè)虛擬幣交易所，但并不支持不同的虛擬幣相互之間交易，投資者需要把虛擬幣交易成法幣日元以后，再以法幣去購(gòu)買其他虛擬幣。

此前已退出日本市場(chǎng)的幣安，是在不同的虛擬幣之間做相互交易的典型。事實(shí)上，對(duì)于很多想要洗黑錢的交易者來(lái)說(shuō)，上述門檻也讓其望而卻步。

日本交易所牌照還規(guī)定，在日本居住的人，不分國(guó)籍，禁止對(duì)在日本沒(méi)有注冊(cè)的海外法人開設(shè)的艾西歐進(jìn)行購(gòu)買。

這兩大規(guī)定，已把很多交易所拒之門外。如果深入探究日本的監(jiān)管法律，會(huì)發(fā)現(xiàn)日本不止對(duì)于交易所的監(jiān)管嚴(yán)格，其對(duì)于交易標(biāo)的艾西歐的判斷，也有很細(xì)致的分類。

從日本的監(jiān)管法規(guī)來(lái)看，代幣一經(jīng)發(fā)行，往往被認(rèn)定為虛擬貨幣(即一種財(cái)產(chǎn)價(jià)值)或預(yù)付支付方式(即一種支付手段)，而對(duì)此日本都有成文的規(guī)定，發(fā)行方和交易所都要承擔(dān)不同程度的義務(wù)。那么是否只要是符合規(guī)定的，在日本發(fā)行虛擬貨幣并買賣的行為就是合法的？

事實(shí)上，日本對(duì)于艾西歐發(fā)行的監(jiān)管雖然寬松一些，但日本為了防止人利用虛擬貨幣交易所進(jìn)行洗黑錢，規(guī)定交易平臺(tái)必須采取實(shí)名登錄制，包括身份證明，短信認(rèn)證，以及確認(rèn)信函來(lái)確定申報(bào)地址的真實(shí)存在。

因此，榮格財(cái)經(jīng)指出，在日本開交易所是一件很困難的事，在日本發(fā)行艾西歐也并非想象中那么簡(jiǎn)單。

一方面，日本的監(jiān)管鎖定了交易所和代筆發(fā)行方的市場(chǎng)規(guī)模，另一方面，監(jiān)管也讓他們無(wú)法繞開日本法幣，并受到相關(guān)制約。

3、日本監(jiān)管啟示

日本重整旗鼓，對(duì)數(shù)字貨幣嚴(yán)監(jiān)管之下，幣安逃離了，Kraken也退出了。

憶2015年，中國(guó)A股市場(chǎng)曾出現(xiàn)一輪大股災(zāi)，股災(zāi)之前，大牛市之時(shí)，很多人都在輿論上表態(tài)要求加快執(zhí)行注冊(cè)制，讓中國(guó)誕生更多的上市公司。大股災(zāi)之后，注冊(cè)制這三個(gè)字，媒體幾乎只字不提。

顯然，注冊(cè)制必不可少，但是作弊造假，永遠(yuǎn)防不勝防。這是一場(chǎng)永無(wú)休止的斗爭(zhēng)。所以，“放寬”帶來(lái)的惡果會(huì)滋生蔓延，不如“收緊”來(lái)小心成長(zhǎng)。日本的監(jiān)管姿態(tài)，很合情合理。

日本承認(rèn)虛擬貨幣合法交易，但在政策上并非寬松、支持性，而是非常嚴(yán)格、制約性的。雖然無(wú)論多么嚴(yán)格的監(jiān)管背后，都會(huì)遇到違法亂紀(jì)的問(wèn)題，但是一方面給機(jī)會(huì)，一方面嚴(yán)監(jiān)管，這樣的姿態(tài)締造的市場(chǎng)，應(yīng)該更有希望穩(wěn)健發(fā)展，因此日本對(duì)數(shù)字貨幣的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)很有借鑒價(jià)值。

日本對(duì)于艾西歐雖然給出了比較寬松的條件，但是由于其對(duì)交易所的嚴(yán)格管控，在日本選擇發(fā)幣或許會(huì)相對(duì)順利，可融資效果未必理想。去日本艾西歐，第一需要注意這一問(wèn)題。反過(guò)來(lái)看，此時(shí)選擇退出日本市場(chǎng)的幣安和Kraken，再見(jiàn)江湖時(shí)，未必不會(huì)是另一番廣闊天地。