2017年是比特幣、以太幣、瑞波幣等主要比特幣市場的突破之年，主流市場越來越意識到了數(shù)字貨幣的重要性，區(qū)塊鏈技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用也帶來了豐厚的回報。

　　更重要的是，這一整個生態(tài)系統(tǒng)的迅猛發(fā)展，是由投資者日益增加的熱情所驅(qū)動的，沒有任何減弱的跡象。

　　過去一年里，加密市場的飛速發(fā)展，并不是沒有遇到障礙，也有相當一部分人持懷疑態(tài)度。

　　對許多人來說，目前對加密貨幣的狂熱就像90年代末的互聯(lián)網(wǎng)泡沫的鼎盛時期。

　　過去幾個月的交易波動并沒有支持那些持樂觀態(tài)度的人的觀點。

　　比特幣在一天內(nèi)暴跌了近一半，這并不是唯一的類似事件，證明了巨大的價格波動仍然是一個主要問題，而且市場非常不穩(wěn)定。

　　然而，另一些人則反駁說，即使該行業(yè)面臨泡沫，它也可能發(fā)展成為一個更加成熟和創(chuàng)新的市場。

　　Ronald Reagan的前任管理辦公室主任David Stockman稱：

　　“這只不過是一些笨蛋投機商的游戲，他們相信樹能長到天上去，但實際上只需要一次大事故就能把所有一切燃燒殆盡。那時他們實力大損，才會吸取教訓(xùn)。”

　　觀察家們認為當弱者被淘汰的時候，該行業(yè)將會穩(wěn)定下來，并繼續(xù)以更有節(jié)制的步伐擴張。

　　Charles Schwab的理財首席策略師Jeffrey Kleintop稱：

　　“比特幣不同于以前的泡沫，即使突然暴跌，也不會影響到其它事物，因為它與金融體系是獨立開來的。它還沒有融入到經(jīng)濟和金融架構(gòu)中。”

　　即便如此，這場辯論也并非完全是黑白分明的。

　　對于沒有實際產(chǎn)品的公司來說，加密貨幣的生態(tài)系統(tǒng)已經(jīng)顯示出了不相稱的估值，新ICOs的速度極快增長，令人擔憂，市場中充斥著越來越多的騙局和失敗，但也顯示出了一個更穩(wěn)定的未來的跡象。

　　摩根大通首席財務(wù)官Marianne Lake稱：

　　“我們對未來數(shù)字貨幣的潛在用例非常開放，這些數(shù)字貨幣將會受到適當?shù)目刂坪捅O(jiān)管。”

　　隨著傳統(tǒng)交易所越來越多地提供相關(guān)工具，比特幣和以太等主要貨幣正慢慢進入金融主流，商人開始接受更多的加密貨幣作為支付方式。

　　然而，那個問題仍然存在：加密市場究竟將是驟然坍塌還是最終發(fā)展成熟?

　　行業(yè)繁榮背后

　　有幾項跡象表明，加密生態(tài)系統(tǒng)可能正處于巨大的泡沫之中。這種情況一再被比作互聯(lián)網(wǎng)泡沫，在某些情況下，相似之處顯而易見。

　　在一項新的潛在革命性技術(shù)的刺激下，投資者為那些胡亂承諾但基本上沒有做出任何實質(zhì)性東西的公司提供了數(shù)百萬美元的資金。

　　90年代互聯(lián)網(wǎng)的興起，產(chǎn)生了互聯(lián)網(wǎng)泡沫，而現(xiàn)在的市場狂熱是基于區(qū)塊鏈，這是大多數(shù)加密貨幣的架構(gòu)。

　　在過去的幾個月里，盡管波動劇烈，在7000億美元至8000億美元之間波動，但加密貨幣的市值仍在接近1萬億美元大關(guān)。

　　此外，當前加密貨幣估值的繁榮，很大程度上是由一個完全不受監(jiān)管的生態(tài)系統(tǒng)推動的。

　　這使市場看起來非常閃亮，即使有些實際應(yīng)用十分可疑。

　　這一點在許多以區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)的公司中明顯存在。

　　僅在2017年第二季度，ICOs就籌集了近8億美元的資金，其中前六個月的資金為13億美元。

　　大度來說，最大的加密貨幣都達到了一年前人們甚至都沒有考慮過的估值。

　　比特幣是全球市值最大的一種加密貨幣，在過去12個月里，比特幣的價格飆升了17倍還多，從略高于800美元的價格飆升至接近2萬美元，之后才穩(wěn)定下來。

　　比特幣現(xiàn)金、萊特幣和以太幣在2017年都出現(xiàn)了類似的發(fā)展軌跡，而且有跡象表明它將繼續(xù)增長。

　　泡沫的跡象在那里，而目前的繁榮似乎是不可持續(xù)的。

　　然而，由于種種原因，事實可能會略有不同。

　　最近，在韓國宣布了一項加密貨幣交易禁令后，該行業(yè)的股價大幅波動，引發(fā)了行業(yè)股價的暴跌。這表明，該行業(yè)容易受到大規(guī)模波動的影響。

　　即便如此，在過去幾個月里，暫時的下跌一直被向上修正，顯示出市場的持久力。

　　一個更成熟的加密市場

　　盡管對加密貨幣是泡沫的意見越來越多，加密市場實際上已經(jīng)朝著成熟的方向發(fā)展。

　　首先，各國政府開始認識到加密貨幣的潛力，并在某些方面擁抱它們。日本在2017年承認比特幣是一種合法的支付方式，并允許了幾家加密貨幣交易所在其境內(nèi)運營。

　　俄羅斯宣布計劃建立自己的加密貨幣“CryptoRuble”，甚至委內(nèi)瑞拉也宣布計劃推出自己的貨幣。

　　其他公司已經(jīng)開始對加密市場進行監(jiān)管，這給人們帶來了希望，即增加的穩(wěn)定性將帶來更多的采用。

　　歐盟和一些亞洲國家已經(jīng)制定了新的法律來為市場制定一些秩序。

　　甚至在美國，主要交易所也開始提供比特幣期貨，以作為更多機構(gòu)投資參與的工具。

　　Gartman編輯、經(jīng)濟學(xué)家和商品分析師Dennis Gartman稱：

　　“加密貨幣正通過Cboe獲得某種意義上的合法性。”

　　“當加密貨幣持有者開始納稅時，當加密貨幣不再是避稅的途徑時，當它不再是一個毒品交易者們進行地下交易的地方，那么我就會感興趣。”

　　然而，更重要的是，企業(yè)和企業(yè)家已經(jīng)接受了這個市場中作為基石的區(qū)塊鏈技術(shù)，創(chuàng)造了一個蓬勃發(fā)展的應(yīng)用和服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)。

　　企業(yè)正在尋找更好的利用區(qū)塊鏈能力的方法，而不是依賴于加密貨幣的投機性收益。

　　已經(jīng)有幾家公司已經(jīng)推出了能夠改善一些傳統(tǒng)商業(yè)活動的解決方案，從創(chuàng)建更好的協(xié)議——如Jincor公司提供簡單的智能合同定制——讓消費者更好地獲得融資和云存儲等服務(wù)。

　　像Cryptopay這樣的區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司正在利用加密貨幣來促進支付，而像SelfKey這樣的公司則專注于為個人創(chuàng)造更好的身份識別形式。

　　此外，在金融領(lǐng)域，像Legolas這樣的企業(yè)正在改善財富管理和投資平臺。

　　這些應(yīng)用程序正迅速流行起來，新公司正在尋找各種方法將它們的服務(wù)遷移到這個體系結(jié)構(gòu)中。

　　然而，許多人都對于進入這個體系有著天然的障礙，因為區(qū)塊鏈技術(shù)需要新技術(shù)的開發(fā)和新人員的招聘。

　　目前，大多數(shù)公司仍然依賴于以太幣的ERC-20協(xié)議和智能契約來構(gòu)建新的應(yīng)用程序，但是這種模式仍然在發(fā)展中。

　　然而，一些公司已經(jīng)發(fā)掘出更好的途徑來開發(fā)基于區(qū)塊鏈的應(yīng)用程序。

　　這個新生的行業(yè)已經(jīng)顯示出了希望，新的應(yīng)用正在進一步擴大生態(tài)系統(tǒng)。

　　例如，Qtum為開發(fā)人員提供了一種混合基礎(chǔ)架構(gòu)，用于構(gòu)建適合于主要區(qū)塊鏈操作的區(qū)塊鏈應(yīng)用程序，同時也兼容移動和物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。

　　該公司的雙重架構(gòu)基于比特幣核心和以太虛擬機，允許跨平臺使用智能合同。

　　最終交付的是一種輕量化產(chǎn)品，其跨鏈功能超過了以太的功能，同時擴展了區(qū)塊鏈的吸引力。

　　該公司表現(xiàn)出了巨大的潛在發(fā)展空間，吸引了投資者的注意，并在2017年12月實現(xiàn)了近200%的估值。

　　然而，最重要的是，加密貨幣開始發(fā)現(xiàn)真正的用例。

　　Ripple公司成功地在銀行和企業(yè)間的交易中開辟了一席之地。

　　比特幣現(xiàn)金承諾將解決比特幣的許多缺點，作為一種支付方式，即按比例縮放和更快的交易速度。

　　與此同時，以太已經(jīng)證明了它作為應(yīng)用程序開發(fā)的基礎(chǔ)設(shè)施的價值。

　　即使是在加密貨幣市場的高波動率下，2017年的總體趨勢也是壓倒性的積極態(tài)勢。

　　隨著該行業(yè)越來越被廣泛接受，它將有助于大幅穩(wěn)定近期的波動。

　　2018年更有前途

　　有跡象表明，加密貨幣市場仍相當不穩(wěn)定，包括極高的估值和快速的增長速度，盡管這些跡象與過去的狂熱很相似，但2017年仍以強勁的勢頭收盤。

　　然而，明年加密貨幣是否能成功將嚴重依賴于是否能更廣泛的采用，并成為一個能夠抵御投機浪潮的市場。

　　如果比特幣的估值仍然高度波動，投資者和交易所最終會被嚇跑，交易可能會減少。

　　近期大盤出現(xiàn)的劇烈波動，凸顯出當前的繁榮是多么不穩(wěn)定。

　　圖表顯示了自2013年以來的比特幣價格走勢。2018年有望成為該行業(yè)意義重大的一年。

　　盡管對泡沫破裂的擔憂加劇，許多人樂觀地看待這件事。

　　在他們看來，生態(tài)系統(tǒng)已經(jīng)成熟，可以進行整合，去除不合格的參與者和不可持續(xù)的項目，這可以讓真正的好項目和好公司成長。

　　此外，一波兼并浪潮和機構(gòu)投資進入該領(lǐng)域可能會導(dǎo)致更廣泛的采用和更穩(wěn)定的市場。

　　盡管加密市場正在增長，但它必須顯示出可持續(xù)性，并提供更好的可替代性。

　　隨著越來越多的公司落地了加密貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)的有效應(yīng)用，整個生態(tài)系統(tǒng)應(yīng)該繼續(xù)穩(wěn)定和擴大，因為對其固有利益的認識得到改善。