北京時間10月18日凌晨消息，瑞士銀行集團（以下簡稱“瑞銀”）認為，加密數(shù)字貨幣正處在一個“投機性泡沫”中。

　　2017年以來，加密數(shù)字貨幣的人氣度大幅上升，現(xiàn)在流通中的此類貨幣已達1100種以上。據(jù)CoinMarketCap.com提供的數(shù)據(jù)顯示，所有這些數(shù)字貨幣的價值總額已經(jīng)超過1750億美元，它們的價值在比特幣的引領(lǐng)下節(jié)節(jié)上升。在上個周末，比特幣價格大幅上升，多次創(chuàng)下了歷史新高。

　　瑞銀則在上周向其客戶發(fā)出警告稱，該行并不認為最近以來加密數(shù)字貨幣的上升趨勢是以基本面為支持的。瑞銀在一份研究報告中寫道：“我們認為，加密數(shù)字貨幣價值在最近幾個月里的急劇上升是一種投機性泡沫。”

　　在瑞銀首席投資辦公室發(fā)出的一份研究報告中，該行將投資者目前蜂擁投資加密數(shù)字貨幣的形勢比作17世紀時的“荷蘭郁金香球莖”泡沫、南海泡沫以及互聯(lián)網(wǎng)泡沫。

　　瑞銀財富管理公司全球首席經(jīng)濟學(xué)家唐納文（Paul Donovan）、分析師桑迪普·甘特里（Sundeep Gantori）及其團隊指出：“泡沫的一個恒定主題是，投機者總是有能力高喊‘這一次是不同的’。”他們還補充道：“然后，反對泡沫的合理觀點就會被人無視，因為投機者會宣稱那些懷疑人士只是不了解世界已經(jīng)發(fā)生了變化而已。但這種理論的問題在于，世界永遠都不會發(fā)生那么大的改變。”

　　跟以往的泡沫一樣，加密數(shù)字貨幣的現(xiàn)象級上漲也是由于受到了未來回報前景的支撐，瑞銀在其報告中寫道。一旦區(qū)塊鏈技術(shù)得到采用，或是通過發(fā)行加密數(shù)字貨幣來進行融資的項目變得成熟，那么早期投資者就有望從中獲利。換而言之，投資者正在投機未來。

　　瑞銀分析師寫道：“據(jù)傳，（加密數(shù)字貨幣）在現(xiàn)實世界中將可帶來的利益需要幾年時間才能實現(xiàn)，即使是那些‘傳道者’也持此觀點。另外，加密數(shù)字貨幣相對較高的流通量加之在現(xiàn)實世界里有限的用途，意味著許多買家正在尋求投機性利益，他們永遠都不會打算使用加密數(shù)字貨幣在現(xiàn)實世界里進行交易。”

　　報告還補充道：“（泡沫的）另一種特征——基本價值——是最難以評估的，因為與政府支持下的貨幣有所不同的是，沒有哪種加密數(shù)字貨幣的背后有著經(jīng)濟作為支撐。但是，從以往典型的泡沫的其他每一種特征來看，比特幣價格在短短兩年時間里已經(jīng)上漲了20倍，而這種虛擬貨幣缺少任何基本經(jīng)濟支持，這樣看來幾乎可以肯定加密數(shù)字貨幣的價格是個泡沫。”

　　在瑞銀發(fā)表這一看空立場以前，摩根大通CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）也已明確對加密數(shù)字貨幣提出了質(zhì)疑。與此同時，高盛集團和摩根士丹利等其他投行則對這個新興的市場板塊持有更加樂觀的立場。

　　雖然瑞銀持有懷疑立場，但這家投行相信為比特幣提供支持的區(qū)塊鏈技術(shù)還是有潛力的。瑞銀指出：“對區(qū)塊鏈技術(shù)進行投資類似于在上個世紀90年代中期對互聯(lián)網(wǎng)進行投資。”

　　瑞銀建議投資者把錢投在區(qū)塊鏈“技術(shù)能動者身上——軟件、半導(dǎo)體和平臺；成功的早期采用者——它們身處金融、制造、醫(yī)療、公用事業(yè)和共享經(jīng)濟等領(lǐng)域之中”。

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