證監(jiān)會(huì)嚴(yán)禁傘形信托

　　一是要堅(jiān)持依法合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，進(jìn)一步強(qiáng)化兩融業(yè)務(wù)的合規(guī)管理，落實(shí)合規(guī)責(zé)任；

　　二是科學(xué)合理來(lái)確定融資業(yè)務(wù)規(guī)模，適當(dāng)控制經(jīng)營(yíng)杠桿，有效防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；

　　三是加強(qiáng)兩融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，根據(jù)市場(chǎng)情況及時(shí)調(diào)整初始保證金比例，標(biāo)的證券管理等手段，合理確定融資杠桿；

　　四是不得以任何形式開(kāi)展場(chǎng)外股票配資、傘形信托等；

　　五是注意防范客戶風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)高比例持倉(cāng)、持續(xù)虧損群體加強(qiáng)規(guī)范引導(dǎo)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的標(biāo)的證券；

　　六是加強(qiáng)客戶管理，適當(dāng)性管理要求，加強(qiáng)投資者教育，引導(dǎo)客戶專(zhuān)業(yè)投資理性投資；

　　證監(jiān)會(huì)嚴(yán)禁傘形信托

　　傘形信托是借鑒傘形基金的產(chǎn)物。傘形信托指同一個(gè)信托產(chǎn)品之中包含兩種或兩種以上不同類(lèi)別的子信托，投資者可根據(jù)投資偏好自由選擇其中一種或幾種進(jìn)行組合投資，滿足不同的投資需要。

　　2015年1月，已有地方證監(jiān)局叫停了傘形信托，全國(guó)范圍內(nèi)叫停也是有可能的，監(jiān)管層可能擔(dān)心高杠桿導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　證監(jiān)會(huì)嚴(yán)禁傘形信托

　　解釋

　　所謂傘形基金，并不是指單一的一個(gè)基金類(lèi)型，而是指一種架構(gòu)，是指在一基金名稱(chēng)之下，包含多個(gè)相互獨(dú)立的基金，這些傘形架構(gòu)下的各基金則依其各自的投資特色和投資策略進(jìn)行投資，通常傘形架構(gòu)下的基金會(huì)設(shè)計(jì)股票組合、債券組合及貨幣組合三種形態(tài)以上的基金，可為投資者提供較有效率的資產(chǎn)配置。

　　比較及優(yōu)劣

　　其他信托往基金的轉(zhuǎn)換只能通過(guò)贖回或者證券交易進(jìn)行，但是傘形基金的投資者可在其各基金間直接進(jìn)行轉(zhuǎn)換。傘形基金使投資者可依本身的風(fēng)險(xiǎn)承受程度進(jìn)行不同比例的股票、債券等的配置，并進(jìn)行方便的轉(zhuǎn)換，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，傘形基金的基金經(jīng)理人并非一人，而是各基金都設(shè)立的財(cái)富專(zhuān)業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)，根據(jù)專(zhuān)長(zhǎng)管理不同的基金，可以分散單一經(jīng)理人的操作管理風(fēng)險(xiǎn)，通常也比單一經(jīng)理人操作的平衡基金更具優(yōu)勢(shì)。

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