文/陽光

過去的2013年,騰訊股價(jià)又開始新一輪過山車行情。騰訊開發(fā)的微信產(chǎn)品大受歡迎，刺激騰訊股價(jià)在2013年瘋漲了3倍。這一輪行情對(duì)于馬化騰來說，可謂喜憂參半。

喜的是，騰訊不像百度或者新浪、搜狐這些老牌的互聯(lián)網(wǎng)公司四顧茫然，自己總算在在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)汪洋中抓住了微信這根救命稻草；憂的是，騰訊的股價(jià)大起大落，不幸發(fā)生在公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型這一特別時(shí)期，馬化騰竊喜之余，也感慨微信也只是張 站票 ，面對(duì)一個(gè)不確定的未來，從QQ到微信的價(jià)值遷移才剛剛開始，換言之，微信自2011年年初誕生，還不滿 3歲 ，很難看清楚它的前途。

以公司價(jià)值而論，騰訊曾經(jīng)是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)最具價(jià)值的公司。2004年6月這家不起眼的小公司在香港上市時(shí)，發(fā)行價(jià)為3.7港元，誰也沒有料想到，這只小小的企鵝10年間締造了股價(jià)上漲160倍 的傳奇（2013年股價(jià)最高時(shí)為646港元）！遺憾的是，伴隨著騰訊的整體業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，QQ作為PC時(shí)代用戶使用率最高的互聯(lián)網(wǎng)IM工具，正在和那個(gè)時(shí)代一同走向了沒落。

沒有誰比馬化騰更了解這一點(diǎn)。在騰訊前途最為晦暗不明的過去兩年里，馬化騰一直用的是QQ、微信 左右互搏 的方式，讓它們自己分勝負(fù)。這是最殘酷的商業(yè)法則，作為裁判，馬化騰只會(huì)作壁上觀，勝者為王敗者寇。

結(jié)果必然是QQ從巔峰跌落，一個(gè)時(shí)代正在走向終結(jié)。

根據(jù)騰訊2013年財(cái)報(bào)。在經(jīng)歷的10年的高速增長(zhǎng)之后，騰訊的主營(yíng)業(yè)務(wù)開始進(jìn)入低增長(zhǎng)的 平臺(tái)期 ，這其中尤以QQ為核心的增值業(yè)務(wù)下滑為標(biāo)志。2013 年騰訊的總營(yíng)收為604 億元人民幣，同期增長(zhǎng) 38%；凈利潤(rùn)170億元人民幣，比去年同期增長(zhǎng) 19%，其中2013年第四季度增值服務(wù)營(yíng)收高達(dá)119億元人民幣，但占總營(yíng)收的比例比三季度的75%下降5%，而增值業(yè)務(wù)又以網(wǎng)絡(luò)游戲?yàn)橹黧w，第四季度騰訊來自網(wǎng)絡(luò)游戲的收入為人民幣84億元，占增值服務(wù)收入的71%。

另一組數(shù)字更加明顯。從2009年到2013年，騰訊在經(jīng)歷著名的 3Q大戰(zhàn) 后，第一次呈現(xiàn)出了 疲態(tài) ，連續(xù)5年的年?duì)I業(yè)利潤(rùn)年同比增長(zhǎng)率分別為85%、63%、24%、26%、24%，年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率分別為48%、50%、43%、35%、32%，這兩項(xiàng)指標(biāo)在過去一年里都創(chuàng)新低，而騰訊的業(yè)績(jī)還沒有觸底，未來2、3年內(nèi)能否走出困局，依舊有待觀察。

說到底，騰訊本質(zhì)上依舊是一家網(wǎng)絡(luò)游戲公司，其中游戲用戶購(gòu)買虛擬物品對(duì)于騰訊的貢獻(xiàn)最多。但是，就是從微信2013年用戶數(shù)的急速增長(zhǎng)開始，QQ和微信 左右互搏 的游戲呈現(xiàn)出此消彼漲的鮮明態(tài)勢(shì)：QQ正不可挽回地和PC互聯(lián)網(wǎng)一起墜落。

騰訊財(cái)報(bào)顯示，其2013年第四季度微信月活躍用戶數(shù)近4億（增長(zhǎng)了121%）,而QQ用戶則第一次破天荒地開始出現(xiàn)增長(zhǎng)停滯甚至下滑。2013年QQ月活躍帳戶數(shù)為8億，同比增長(zhǎng) 1%；最高同時(shí)在線帳戶數(shù)為1.8 億，同比增長(zhǎng) 2%； QQ 空間月活躍帳戶數(shù) 6 億多，同比增長(zhǎng) 4%；QQ 游戲平臺(tái)最高同時(shí)在線帳戶數(shù)為 850 萬，同比下降了 3%。在2013年的第四季度財(cái)報(bào)中，QQ下滑態(tài)勢(shì)更加顯著，其月活躍用戶與收費(fèi)增值服務(wù)賬戶數(shù)，環(huán)比分別下降了0.9%和0.3%。

馬化騰也感受到了騰訊股價(jià) 過山車 帶來的壓力。一面是QQ用戶數(shù)開始下滑，另一面是微信未卜的前途。騰訊在股票市場(chǎng)上一旦被資本大鱷咬上，其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型則需要付出更高的代價(jià)，因?yàn)楣善钡膭×易儎?dòng)同樣會(huì)干擾到公司內(nèi)部的業(yè)務(wù)調(diào)整，因此，騰訊在2014年的股票分拆的確是迫在眉睫。

最令馬化騰心焦的當(dāng)然不止是騰訊股價(jià)在過去一年里的大起大落，對(duì)騰訊管理層而言，如何實(shí)現(xiàn)將QQ在PC互聯(lián)網(wǎng)曾經(jīng)實(shí)現(xiàn)的價(jià)值，成功遷移到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的微信上去，不僅過程漫長(zhǎng)，只怕微信這樣的明星業(yè)務(wù)也難負(fù)其 重 。

歷史上看，騰訊是一家非常 輕 的互聯(lián)網(wǎng)公司，僅僅從韓國(guó)游戲廠商那里借鑒向游戲用戶兜售虛擬物品這一項(xiàng)，就使得騰訊建立在龐大QQ用戶之上的人口紅利吃了將近10年，每年動(dòng)輒上百億元人民幣的增值業(yè)務(wù)收入，使騰訊成為國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)賺錢最 輕松 的公司之一?？墒窃谝苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，曾經(jīng)的游戲規(guī)則不再奏效了。

以游戲?yàn)槔^去QQ的用戶偏年輕，尤以學(xué)生為多，這類用戶的特點(diǎn)是喜好沖動(dòng)消費(fèi)，偏愛虛擬游戲，且爭(zhēng)強(qiáng)好勝；而騰訊如果僅僅把這套商業(yè)價(jià)值觀機(jī)械搬到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)中，往往引南轅北轍之嘆& & 與QQ用戶不同，微信用戶年齡偏大，中年吐槽用戶（30歲以上）和中老年用戶（40& 60歲之間）就占據(jù)了半壁江山，這類用戶對(duì)待網(wǎng)絡(luò)游戲往往避之不及，騰訊如果想像向當(dāng)年年輕QQ用戶那樣兜售虛擬物品，怕是老虎吞天，無從下手。

這還只是個(gè)小例子。更大的困難在于，騰訊的長(zhǎng)項(xiàng)在于 輕 ，對(duì)于電子商務(wù)、什么O2O這樣的 重活 ，恐怕將來也不非其所長(zhǎng)。馬化騰深知 船小好調(diào)頭 ，所以到今天騰訊能嫁的女兒全都嫁出去了：搜搜和搜索業(yè)務(wù)、易訊和電子商務(wù)等等，至于騰訊視頻，因?yàn)樯婕暗津v訊未來需要大力發(fā)展的明星業(yè)務(wù)，相信騰訊只會(huì)在機(jī)會(huì)適宜時(shí)選擇和搜狐視頻這樣的合作伙伴進(jìn)行整合，不會(huì)輕易出手。在未來一些偏 重 的業(yè)務(wù)方面，如和京東之類的電子商務(wù)企業(yè)合作，以及和大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)之類的O2O業(yè)務(wù)合作等方面，筆者并不認(rèn)為騰訊將來能有多大作為。恰恰相反，網(wǎng)絡(luò)游戲+媒體廣告，才是微信這類產(chǎn)品最適合的 輕業(yè)務(wù)、重價(jià)值 發(fā)展道路，如果發(fā)展順利的話，騰訊未來的媒體業(yè)務(wù)甚至可以和增值業(yè)務(wù)比肩而立，形成 雙峰對(duì)峙 的好局面。

騰訊要向哪里去？不僅僅馬化騰一個(gè)人在憂慮。微信已經(jīng)開始變得越來越 重 ，從 刷不完的朋友圈 、 打不完的飛機(jī) 到越來越多的商家入住微信，朋友圈子里甚至有人舍微信而去。馬化騰不僅要用 輕玩法 才能留住微信用戶，更要面對(duì)未來類似Snapchat這樣的新玩家奪走老用戶。

QQ正在老去，微信不堪重負(fù)，年輕一代的喜好又難以捉摸。一個(gè)時(shí)代成為過去，未來又是混沌不明，騰訊身處三重危機(jī)之下，只能是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，如履薄冰。

作者簡(jiǎn)介：陽光，原名馬向陽；學(xué)者，長(zhǎng)期致力于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的記錄、觀察與研究，研究領(lǐng)域包括網(wǎng)絡(luò)社會(huì)和數(shù)字城市等。