恒天然介入無(wú)效果

為了改寫(xiě)業(yè)績(jī)下滑的被動(dòng)局面，貝因美不僅在去年宣布轉(zhuǎn)型，剝離全部非食品業(yè)務(wù)后，又幾次斥巨資投入兒童奶等嬰童食品業(yè)務(wù)。而且，為了更具競(jìng)爭(zhēng)力，國(guó)內(nèi)奶粉生產(chǎn)商與外資乳企的合資演變成一場(chǎng)潮流，在獲得中國(guó)商務(wù)部批準(zhǔn)后，恒天然與貝因美在2014年簽訂的要約收購(gòu)計(jì)劃正式啟動(dòng)。

據(jù)貝因美日前發(fā)布的公告，恒天然集團(tuán)擬通過(guò)下屬全資子公司恒天然香港，以要約方式收購(gòu)貝因美不高于2.05億股份，占公司總股本的20%，要約收購(gòu)期限為30個(gè)自然日，期限自2015年2月12日至3月13日。

如收購(gòu)成功，恒天然將成為貝因美第二大股東。雙方將通過(guò)其各自的全資控股子公司在澳大利亞共同組建一個(gè)合資實(shí)體，該合資實(shí)體將購(gòu)買澳大利亞嬰幼兒配方奶粉廠達(dá)潤(rùn)，預(yù)計(jì)總投資為2億澳元，其中貝因美持股51%、恒天然持49%。當(dāng)時(shí)，外界對(duì)此合作解讀為將各取所需，兩家聯(lián)手對(duì)外。

巧合的是，兩家企業(yè)正好都處于自身發(fā)展的瓶頸期，管理層都承受著比較大的壓力。只是這兩家企業(yè)合作之后能否發(fā)揮1+1>2的效應(yīng)，從受讓方貝因美的業(yè)績(jī)直接數(shù)據(jù)反映來(lái)看，兩家的協(xié)同效應(yīng)并沒(méi)有顯現(xiàn)出來(lái)。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，貝因美的渠道優(yōu)勢(shì)，正是恒天然最大的短板。看似利潤(rùn)率頗高的嬰幼兒奶粉市場(chǎng)，恒天然短期難以打開(kāi)局面，同時(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)因?yàn)閲?guó)際奶價(jià)大幅下跌又面臨著收入下降。

恒天然作為全球知名的原材料供應(yīng)商，經(jīng)歷了肉毒桿菌事件之后，其亟須要在市場(chǎng)容量較大的中國(guó)市場(chǎng)尋找穩(wěn)定合作伙伴，當(dāng)然其能夠?yàn)樨愐蛎捞峁?shù)量和價(jià)格穩(wěn)定的原材料。 中投顧問(wèn)食品行業(yè)研究員簡(jiǎn)愛(ài)華在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示， 只是貝因美面臨轉(zhuǎn)型和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈兩大挑戰(zhàn)，雙方合作的良好效應(yīng)尚未顯現(xiàn)出來(lái)。